作者：梁中华吴嘉璐
来源：李迅雷金融与投资（ID：lixunlei）
摘要
1、广东浙江继续领跑，“二八现象”愈发凸显。年我国人口流动的方向进一步加强了年的大趋势，继续呈现“东迁”和“南下”的特征。不过人口的流向变得更加集中，70%以上的人口净迁入量都流向了浙江和广东，“二八”现象愈发明显。
2、省内层面：继续向核心城市集中。每个省份内部，只有省会等少数城市是人口净流入的，大多数城市都面临人口净流出的压力。浙江省90%以上的净流入人口，都流向了杭州和宁波，广东主要流向了深圳、广州和佛山。
3、“抢人”愈演愈烈，新一线明显发力。从城市等级来看，一二线城市人口持续流入，三四五线城市人口在持续流出。18年“抢人”大战比较成功的安徽省和西安市，19年人口迁入规模明显放缓。核心城市都开始加入“抢人”队伍，未来中小城市的人口流出压力还会更大。
4、小城市持续流出，地产调整压力大。随着地产刺激的退出，人口对于房价的影响也会越来越明显，人口持续流出的地方，未来房价调整压力会更大。而对于人口流入的城市，房地产市场也可能有不同的表现。受教育水平较高的人口流入，对房价推升更明显，深圳就是一个例子。
01
广东浙江继续领跑，
“二八现象”愈发凸显
年，我国人口流动的方向进一步加强了年的大趋势，继续呈现“东迁”和“南下”的特征。年我国东部省份人口净流入规模超过万，而按照秦岭-淮河一线来划分南北方的话，南方省份人口净流入达到万。而且东部和南方省份的人口迁入规模，相比年进一步增加。
从具体省份来看，人口的流向变得更加集中。年浙江和广东人口净流入规模就达到了84.1万和82.6万，在全国层面遥遥领先。根据我们计算，70%以上的人口净迁入量都流向了浙江和广东，而前两年这个比例都只有60%左右。与其说人口流向了东部和南方省份，不如说是更加集聚地流向了广东和浙江两省，“二八”现象愈发明显。
02
省内层面：继续向核心城市集中
从省内流动的情况来看，也和年类似，人口继续向省会和“双子星”类核心城市集中。在每个省份内部，只有省会等少数城市是人口净流入的，大多数城市都面临人口净流出的压力。比如江西、山西、河南、湖北、陕西、甘肃等地，基本上都只有1-2个城市人口在净流入，其余城市人口均在净流出。
而且即使是各省内的核心城市，年也出现了非常明显的分化。以福建为例，年厦门和福州人口净迁入量分别为5.37万和2.76万，相差不大；但年两个城市的差距明显拉开，厦门净迁入量达到了13.3万人，而作为省会城市的福州，净流入量只有0.8万人。这说明，在经济和*策因素的驱动下，人口在地区之间的分化在加剧。
即使是人口流入大省，也不是“遍地开花”。以浙江省为例，年人口净迁入规模居全国第一，浙江省的11个地级市中，有4个城市是人口净流出的。剩下7个城市是人口净迁入。但从规模上来看，其实浙江省绝大部分的净流入人口，都流向了杭州和宁波。其中，杭州人口净迁入49.35万人，宁波人口净迁入30.07万人，占省内各地市净迁入总量的90%以上。
人口净流入的另一大省广东的情况也是类似的，大部分的人口都流向了深圳、广州和佛山，其他城市的人口迁入规模相对较小，部分城市甚至还在净流出。
03
“抢人”愈演愈烈，新一线明显发力
从各等级城市的情况来看，一二线城市持续人口净流入，三四五线城市人口在持续流出。
一线城市中，北京和上海仍维持人口总量控制*策，深圳和广州继续人口净流入。年北京人口继续净迁出，但净迁出规模从年的22万缩窄至6.3万。上海虽然保持人口净流入，但规模不到1万人。而深圳和广州人口在大幅流入，年广州净迁入25万人，尽管深圳未公布人口的自然增长数据，但根据常住人口增量推算，净流入体量估计也有30万左右。
新一线城市加入了“抢人”大战的队伍，近两年人口迁入规模明显增加。比如杭州、南京等新一线城市，除了经济上的吸引力外，在人才吸引*策方面也在不断增加力度，不仅落户*策有所放宽，还在人才补贴、租房补助、购房补贴等多方面提供相应的待遇。年的时候，新一线城市的人口净迁入量还不到90万，而年该规模已经升至万。
在年的时候，“抢人”最成功的当属安徽省和西安市。年安徽省各地人才*策均大幅放宽，而当年也是安徽人口净流入的巅峰。但这种盛况只维持了一年，年安徽人口净流入明显放缓，净迁入规模甚至比年之前的水平都要低。从地级市层面来看，年安徽省内各市几乎都是人口净流入的，而到了年，已经有6个地市出现人口净流出的现象。西安也很类似，尽管年仍有13万的人口净迁入，但相比年的32万也是明显放缓的。
这也说明，要想持续地吸引人口，仅靠高成本的人才*策是不够的，关键还要看经济和产业的持续发展。
几乎所有的三四五线城市，继续面临人口持续净流出的压力。而且在我们统计的个城市中，即使不剔除人口的自然增长，年有28个城市的常住人口也是负增长的。
我国劳动年龄人口已经连续六年负增长，意味着我们已经步入了人口存量竞争的时代。核心城市都已经开始加入“抢人”队伍，未来中小城市人口流出的压力还会更大。
04
小城市持续流出，地产调整压力大
长期来看，人口是影响房价的关键因素。像日本在90年代以前房价一路上涨，对应的也是劳动年龄人口增长、城市化率快速提升的时代。而90年代以后房价明显回落，这其中固然有地产泡沫破灭的因素，但为何这么久以来房价却再也没回去呢？人口或是关键，日本劳动年龄人口在90年代中期达到峰值，之后便开始持续下行；而90年代以后城市化率的速度也大幅放缓，也就是说支撑房价的人口基本面已经发生了明显转变。
我们也统计了-年我国各地房价涨幅和常住人口的变化，发现两者存在一定的正相关。随着地产刺激的退出，人口对于房价的影响会越来越明显，人口持续流出的地方，未来房价调整压力会更大。其实中小城市房地产市场的调整压力，从年以来就已经持续体现了。
即使都是人口流入的城市，房地产市场也可能有不同的表现。Wang等人()采用中国城市非户籍人口占比和房价数据进行分析，发现区域间人口迁入每增加1%，将导致房价上涨0.7%。研究也发现，并不是所有的人口迁入都对房价有推升作用，受教育水平较高的人口净迁入对房价的影响更大。
这也就能解释，为何近期深圳房价的上涨压力会比较大。年深圳常住人口增加了41.2万，其中常住户籍人口的增量就有40万，常住非户籍人口只增加了1.13万，如果扣除人口自然增长，常住非户籍人口可能还是减少的。这就意味着，去年深圳农民工或许在净迁出，而迁入的人口大多是符合落户条件的引进人才，这部分人口的净迁入对房价的推升作用更加明显。
所以往前看，在我国劳动年龄人口持续减少、*策刺激减弱的大背景下，房地产市场的调整压力会越来越大，各地抢人*策也会愈演愈烈，房地产市场的结构性特征也会越来越明显。
疫情发生后，知乎上掀起的热门话题
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他就是徐远，中国经济学顶尖小圈子里的大人物。
他是集宏观经济、金融、投资于一体的“硬核学者”
无数大佬纷纷为他打call
说起徐远，很难用一个身份去定义他。
倒是他学生的一句话，尤其准确：
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他对市场经济规律的洞察和穿透，有时甚至让人觉得恐怖
▼徐远的经济学著作
被罗振宇、汪丁丁极力推荐
我想，这和他20多年在顶尖经济学殿堂的学术深造，以及15年的投资实战，不无关系。
时光回到年，本科北大数学系的他，刚刚走进北大经济研究中心念硕士。
在学术圈里，那是中国经济学的圣殿。
他的学术启蒙恩师，就是被称为“中国宏观经济预测第一人”的宋国青教授。
和老先生一起做学问，穿梭在抽象模型理论中，又在城市农村调研走访，大师的教诲，他至今念念不忘：
一个学者，一定要接触真实的世界，如果只在象牙塔靠理论说话，一定会走偏。
这份严谨，也体现在他之后的教书生涯中，年从美国杜克大学金融博士毕业后，徐远被聘为香港大学金融学教授，专门教投资。
虽然在学术上已有造诣，可真要教人时，他却开始怯场了：
我当时自己还没真刀实枪的投资过，怎么教人呢？
于是他诚惶诚恐地，一边教学一边实践，从宏观经济、金融市场、投资实践上全面加深对投资的理解。
这一积累，就是15年。
而当他把对宏观经济的准确预判注入投资实战时，一切都变得神奇起来：
从年起，他开始连续5年对经济形势进行预测，全部被证实。
那年，他梳理了适合买房10大城市、地段，让不少人在楼市最火的-年抓住机遇，解决了不少人的住房投资问题。
一次深圳线下大课的问答环节，就有一个大姐站起来，还没开口就泣不成声：
我们全家现在都能搬到深圳一起生活了，还赚了不少钱。
我从来没想过，日子能这么快就好起来。
徐远说，虽然他不是善于处理这种场面的人，但那种感动，却一直被他记在心里，毕竟，对很多普通家庭来说，万真的不是小数字。
年，他观察到利率的下行，并敏锐的看到了国债期货的投资价值，第一时间发声：
国债目前价位96.7元，预测升到元，加10倍杠杆，就能有近34%的收益。
▲图片来自徐远