欧央行和美联储*策背道而驰 市场将迎来新一轮波动？
美国联邦储备委员会(美联储)和欧洲央行的高级官员表示，由于这两大央行的货币*策背道而驰，他们将面临周期性的市场动荡，而这样的风险难以避免，因为美国和欧洲经济的命运迥然不同。
美联储VS欧央行 美国联邦储备委员会(美联储)和欧洲央行的高级官员表示，由于这两大央行的货币*策背道而驰，他们将面临周期性的市场动荡，而这样的风险难以避免，因为美国和欧洲经济的命运迥然不同。 两家央行似已为各自放宽和收紧货币*策做好了准备，央行官员表示，双方虽然定期交换意见，但并没有进行*策协调，亦不去猜测对方的下一步行动。 他们表示，两家央行的策略是将双方*策分歧可能导致的金融市场波动纳入考量，但不会试图通过货币*策来抵消。 欧洲央行上月强化了最早12月放宽*策的可能性，让市场大出意料。相反，随着美国经济进入活跃状态，美联储放出意外强硬的口风，提高了下月加息的可能性。目前美国指标利率已在近零水准逗留将近七年。 这些信号一起将欧元/美元在仅数周时间内压低逾5%，而且随着多家主要央行行动的临近，市场动荡也不大可能到此为止。 美联储升息后，英国央行可能在明年一定时候跟进，因该国经济复苏动力增强。但欧元区经济反弹乏力，中国成长亦大幅放缓--中国央行已经放宽了*策。日本和澳洲央行也都在透露，可能进一步出台宽松*策。 现在我们即将进入一段背道而驰的时期，欧洲央行管委会一名成员表示，我们将睁大眼睛留意各种情况。这反映出不同地区处于景气循环中的不同阶段。 欧洲央行管委韩伟森(Ardo Hansson)也认为，这种差异是无法改变的事实。 其他央行的货币*策是我们不能左右的外部因素。就像是天气，我们会考虑在内，但那是已知事实，韩伟森说，当然有其必要，正如汇率一样，作为一个*策变量有其自身影响，所以会把它考虑在内。 另一位要求匿名的管委会成员表示，欧洲央行以前的*策会议未对欧元汇率进行过广泛讨论，也从未试图管理汇率。 花旗估计，市场已经消化了美联储在2016年1月至2018年1月加息115个基点。如果超过这种非常温和的升息步伐，可能导致市场不安。 风险在于，假若美联储升息步伐快于目前预期...那或许导致市场波动性大幅加剧，从而让我们很难摆脱美联储，第三位管委会成员表示。 **叶伦的委员会风格** 熟知美联储的消息人士表示，美联储人士不愿与其他人讨论*策，因为根据美联储主席叶伦带领的委员会决策风格，其即将到来的决议仍是未定之天。 美联储在决议中也将汇率等因素纳入考量。然而大多数的美国外贸是以美元计价，因此比起欧元区，汇率对实质经济的影响并不那么直接，而美国出口商也没有一直在抱怨美元升值的问题。 尽管如此，美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)表示，经济正感受到美元效应，这已使得货币状况变得略有趋紧。过去一年汇价已全面实质升值约15%，这对物价和出口构成拖累，她表示。 以此来衡量，美国已出现一些有形的紧缩，布雷纳德在近期访问法兰克福时表示。 然而，美国正在接近充分就业，这个要素支持了升息举措，无论欧洲央行打算怎么做。此外，美联储早已让市场准备好会有升息动作，因此裹足不前所带来的冲击将会大过于采取行动。 如果拖上太久，最终升息脚步可能会比原先所希望的快，一位不愿具名的日本央行决策者表示。这种情况对市场所造成的损害，可能大过于提早展开升息周期。 消息人士称，美联储和欧洲央行官员通常会在国际清算银行(BIS)和G30会议间隙进行磋商，但基本是说明和讨论已经公开的信息。 央行消息人士称，进行磋商的经常是美联储副主席费舍尔(Stanley Fischer)和欧洲央行执委科尔。 欧洲央行总裁德拉吉也与费舍尔有私交，费舍尔是德拉吉1970年代在麻省理工学院求学时的教授。 印度央行总裁拉詹说，各个央行应该增强对话。央行的*策经常达不到预期目标，特别是很多央行同时放松*策以及力图压低本币汇率的时候。 你可能试图压低本币汇率，但如果其他人也在压低他们的汇率呢？他说，我们彼此不能都贬值，那样净效果会有限。 按兵不动的代价也可能很大。如果你不做什么，那么本国汇率就会大幅上涨，如果升至太强水准，就会受不了，他表示，我们可能需要采取更多全球性的、虽然不需要太协调、但却是共同的行动。全球投资机会发现者。无论你炒A股、美股、*金还是外汇，在这里能够获得最精准的财经情报、赚钱策略，这里的每一篇文章都关系到你的钱。关注【华尔街情报】情报价值，眼见为实。(号:iMarkets)